尽管本年头港股市蚁合手续下落，但东吴证券在其年度讲明中预测，港股有望在翌日已毕回升。他们以为，港股当今的回调还是接近策略刺激前的水平，市集对策略效率的反应不及，因此对翌日走势合手乐不雅作风。

　　东吴证券给出的主要意义包括：众人仍处于好意思元降息周期，预测上半年将陆续降息，这对新兴市集股票，包括中国钞票，将是一个利好身分。当今港股的估值相较于众人主要股指仍然较低，在国内策略的激动下，港股的盈利才气有望进一步普及。

　　同期该券商还指出色五月第二季，尽管刻下东谈主民币相对弱点，市集预期东谈主民币翌日可能会贬值以应酬关税，但他们以为，为了在翌日的营业接洽中增值，东谈主民币可能会提前进行战术性贬值；越来越多的国外投资者对香港市集推崇出酷好，但由于尚未看到具体的增量策略数据，当今仍合手不雅望作风。

　　机构称上半年港股的飞腾空间将更大

　　东吴证券在其讲明中指出，上半年对港股飞腾有意的身分包括：关税税率的深信，使关税旅途愈加明确；东谈主民币可能会出现战术性增值；国内“两会”将明确全年的经济策略刺激力度；以及好意思联储的进一步降息带来的流动性改善等。

捆绑 调教

　　而下半年港股将面对更多的不深信性，如好意思联储降息可能暂停，好意思元可能陆续保合手强势，且跟着特朗普关税的迟缓奉行，国内经济可能会受到连累，汇率存在较大的贬值压力。

　　港股的飞腾空间将取决于关税和国内财政策略的博弈。在特朗普关税落地和好意思联储降息甩掉后，港股可能会履历顷刻的回调。但跟着财政策略对内需的提振成果迟缓清楚，以及年末新一轮策略预期的出现，港股有望再次回升。

　　在行业方面，东吴证券最看好受益于经济刺激策略的泛失掉行业。一方面，2025年策略将重心刺激内需，激动失掉增长；另一方面，淌若一二线城市的房地产价钱企稳，将有助于住户失掉的回升。

　　此外，东吴证券还淡薄温顺低市净率的央国企。他们以为红利类股票将会有可以的推崇，可能与大势同步或略强于大势。

　　此外，保障、券商自营资金对红利股有显然的偏好色五月第二季，且红利股的价钱还是基本响应了相应的预期，其飞腾空间和弹性可能相对有限。