色五月第二季 碳酸锂 下半年有望反弹

　　2024年锂资源商场供需结构出现较大变化色五月第二季，举座供给增量未达到年头预期。年头展望锂资源供给增量约为7万吨，但实质增量不足预期，主要体当今澳洲矿石、中国云母及南好意思盐湖产能上。受成本压力影响，尾部名堂缓建或停产，南好意思盐湖产能成就经过慢慢。2024年，澳洲产能占公共锂资源供给的比例由32%降至27%，而南好意思盐湖的占比由24%高潮至26%。

　　2025年，锂资源供给增速放缓，但优质产能将抓续投产，展望原生锂资源量为153万吨，同比增长19万吨。总供给量展望为159.5万吨，同比增长14%。增量主要来自盐湖投产及爬产，占56%，矿石产能增量较为有限。受锂价低迷影响，Pilbara、Arcadium等公司削减了改日名堂本钱开支，导致新产能投产有限。

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　　需求方面，展望2025年公共新动力汽车销量达到2000万辆，同比增长18%，其中中邦原土销量1372万辆，同比增长19%，出口销量139万辆，同比增长9%。公共新动力车锂需求展望为88万吨，同比增长22%。储能需求也将爆发，展望2025年公共储能电板需求达390GWh，同比增速34%，对应耗锂量为24.7万吨LCE。

　　抽象来看，2025年公共锂资源需求展望为146万吨LCE，增速15%，但供给增速放缓，展望供给满盈为13.5万吨LCE，其中国内碳酸锂供给满盈3.4万吨。尽管锂资源供给满盈，需求仍在计谋解救下保抓刚劲增长。乐不雅情况下，2025年下半年锂价有望反弹，展望中枢价钱区间为6.5万~10万元/吨LCE。